Устойчивость бизнеса — нормативные значения и принципы управления

Три финансовых показателя, на которых построен успешный бизнес — это доходность, платёжеспособность и устойчивость. Мы уже разобрали подробнее управление доходностью и платёжеспособностью. А сейчас поговорим про третий аспект — устойчивость.

В финансовом менеджменте устойчивым считается бизнес, в котором структура капитала выглядит так:

• 50% — заёмный капитал (долги перед поставщиками, покупателями, перед банками, зарплата, налоги).
• 50% — собственные деньги бизнеса (деньги предпринимателя или прибыль, оставшаяся в бизнесе).

Чтобы это соотношение соблюдалось, необходимо постоянно контролировать размер долга, а для этого требуется регулярно — не менее одного раза в месяц — составлять управленческий баланс, который отражает фактическую ситуацию в бизнесе. В управленческом балансе чётко прописывается, какие активы (имущество) и пассивы (обязательства) есть у предприятия. Баланс — это главный финансовый документ в контроле финансовой устойчивости бизнеса.

Какое соотношение долгов и собственного капитала должно насторожить владельца бизнеса?

• Если долги в 4 раза превышают собственный капитал, бизнес находится в тяжёлой финансовой ситуации.
• Если заёмный капитал больше собственного в 7 раз, это, как правило, означает точку невозврата для бизнеса. Возможно, владельцу удастся исправить ситуацию, но это будет зависеть от оборачиваемости (насколько быстро ваши активы — материалы, товары — превращаются в деньги) и рентабельности (как быстро прирастает собственный капитал в бизнесе).
• Если заёмный капитал превышает собственный в 10 раз — это техническое банкротство компании. Возможно, в адрес компании ещё не подали соответствующего иска, но фактически она уже является банкротом.

Отдельно в структуре долгов следует выделить банковские кредиты, которые считаются одним из наиболее рискованных способов привлечения капитала. Если компания не платит по кредиту своевременно — следует ожидать практически мгновенной реакции банка. И эта реакция может надолго заблокировать всю деятельность компании. Кроме того, один несвоевременно отправленный платеж по кредиту  =  навсегда испорченная кредитная история. Рекомендуем следить за тем, чтобы доля кредитов в заёмном капитале не превышала 2/3, или 66%, всего заёмного капитала.

Есть несколько принципов, соблюдение которых поможет контролировать устойчивость.

• Принцип устранения потерь. Всегда есть, где подрезать cost’ы. Перепроизводство, затоваривание складов, простой оборудования, неоправданно высокие расходы на различные услуги типа транспортировки или обслуживания — это основные слабые места у большинства компаний. Необходимо их проработать — пересмотреть бизнес-процессы, нормативы, установить регламенты и контроль за такими участками.
• Принцип подушки безопасности. Чтобы бизнес не был слишком чувствителен к колебаниям спроса или платёжной дисциплине клиентов, необходимо иметь финансовый резерв. Это может быть депозит в банке, ликвидные ценные бумаги или даже просто невыбранный лимит по кредитной линии. Посчитайте количество денег, необходимых вашему бизнесу для выполнения финансового плана, и обеспечьте себе подушку безопасности в размере 10─20% от этой суммы.
• Принцип рентабельности вложений. Прежде чем вложить в бизнес деньги, нужно посчитать, какую отдачу это принесет. Выгода должна быть больше, чем ваши трудовые и временные затраты, а также компенсировать процентную ставку заёмных средств. В бизнес-плане доходы учитываете по пессимистичному сценарию, а расходы 一 по максимуму.
• Принцип соответствия. Если вам требуются дополнительные средства на оперативные нужды, например для закупки сырья и материалов, то лучше воспользоваться краткосрочным кредитованием. К нему относятся овердрафт, факторинг или кредит от поставщика. Если же деньги нужны на развитие, например обновление оборудования, то лучше использовать долгосрочное финансирование. Несоблюдение этого правила может пошатнуть предприятие, ведь покупка нового типа сырья и организация под него производства требуют времени. Окупаемость наступит в лучшем случае через 2 года, а в худшем растянется 5─10 лет. Банк же будет требовать деньги уже на старте проекта, что повлечёт дополнительные траты.
• Принцип сбалансированности рисков. Если у вас родилась новая идея, но продукт спорный и может, как говорится, не выстрелить, то лучше финансировать его за счёт собственных средств. А заёмные использовать для чётко выверенных шагов.

Итак, как понять, что ваш бизнес крепко стоит на ногах?

• Доходность ваших активов не ниже, чем процентная ставка по банковским кредитам.
• Доходность собственного капитала не ниже альтернативной ставки доходности, которую определяет владелец бизнеса сам для себя.
• Расходы не превышают доходы, у вас положительный чистый денежный поток в среднесрочном периоде.
• Вам хватает чистой прибыли и накопленной амортизации для осуществления инвестиций.