Как оценить вероятность банкротства через показатель Аргенти?

Модель Аргенти (она же показатель Аргенти, она же A-score) применяется для обнаружения управленческого кризиса, который может привести к банкротству компании. Автор модели -Джордж Аргенти — предположил, что если компании грозит разорение, то процесс приближения к нему занимает несколько лет и имеет явные признаки.

Условно эти признаки можно разделить на три группы:

Слабости по Аргенти

В эту категорию Автор относит все затруднения и недостатки, которые фирма переживает на протяжении долгого времени (в некоторых случаях с самого начала работы. К слабостям относятся:

• Авторитарный директор;
• Пассивность совета директоров;
• Назначение председателем совета директоров одного из директоров;
• Нехватка профессиональных менеджеров рангом ниже директоров;
• Слабость финансового директора;
• Конфликты и противоречия в совете директоров;
• Отсутствие прогноза денежных потоков;
• Отсутствие контроля над бюджетом;
• Вялая реакция компании на происходящие изменения: развитие технологий, динамику рынка и т. д.

Сами по себе слабости не приводят к банкротству, но они влекут за собой ошибки.

Ошибки по Аргенти

Чем больше слабостей, тем выше шанс, что компания примет неудачное решение, напрямую ведущее к разорению. Среди явных ошибок Аргенти называет:

• Чрезмерно высокую долю заёмных средств;
• Наличие крупного проекта «All-In»;
• Слишком быстрый рост бизнеса, приводящий к недостатку оборотных средств.

В некоторых случаях ошибки могут проходить без последствий, но чаще всего они приводят к появлению симптомов.

Симптомы по Аргенти

Совершённая ошибка приводит к появлению определённых процессов, которые недвусмысленно указывают на то, что в следующие 2-3 года компания станет неплатежеспособной. Это:

• Снижение финансовых показателей фирмы;
• Появление нефинансовых признаков неблагополучия (низкая мотивация сотрудников, постепенная потеря своей доли рынка, снижение качества продукта);
• Использование «творческого» подхода к бухучёту;
• Скандалы, судебные иски, отставки сотрудников.

При появлении последних двух симптомов компания, как правило, разоряется в течение 1-2 лет.

Показатель Аргенти

Каждому фактору из перечисленных выше Аргенти ставит «оценку» — причём строго определённую. Например, пассивный совет директоров будет «стоить» компании 2 балла, а вялая реакция на изменения рынка уже 15 баллов.

Если показатель Аргенти для компании выше 25, то можно прогнозировать банкротство фирмы в течение 5 лет. Если общая «оценка» выше 34, компания находится на грани кризиса и вот-вот разорится.

У наиболее успешных фирм показатель Аргенти колеблется в пределах 5-18. Посчитать свою «оценку» вы легко можете самостоятельно, воспользовавшись таблицей Аргенти.