Кредитные средства: сколько можно привлечь в бизнес

Просмотров: 70
31.01.2021
Автор статьи Ирина Екимовских Основатель АГ «Капитал»
и АЦ «Основа Капитал»

Прибыль в бизнесе тем больше, чем больше в нём капитала. Если к собственному капиталу добавить заёмные средства, прибыль возрастёт. Но окупит ли она привлеченный кредит? Рассчитаем по формуле.

Математика финансового рычага проста. Если бизнес позволяет генерить прибыли больше, чем надо уплатить банку процентов, то нам выгодно привлекать заемные средства.

Заемные средства, увеличивая прибыль в целом, будут увеличивать и прибыль, приходящуюся на собственный капитал (рентабельность собственного капитала), что и является заветной мечтой каждого собственника.

Но сколько кредитов можно привлечь в компанию, чтобы бизнес не потерял стабильности и финансовой устойчивости? Это вопрос далеко не простой.

Привлекая заемные средства, нужно контролировать основные финансовые соотношения. Рассмотрим их подробно.

Прибыль: до и после вычетов

Главное – правильно рассчитать возможности бизнеса по возврату (обслуживанию) кредита.

Для этого нам необходимо рассчитать коэффициент покрытия процентов.

Считаем по формуле:

EBITDA – это «страшный» финансовый показатель, который на самом деле легко расшифровывается и присутствует в каждом управленческом отчете о доходах и расходах:

EBITDA показывает прибыль до вычета расходов по процентам, уплаты налога на прибыль и амортизационных отчислений.

Фактически это операционная прибыль, которую генерирует бизнес в текущем периоде.

Долги и прибыль: считаем соотношение

Важно знать, насколько операционная прибыль (EBITDA) может покрывать проценты по кредитам, которые планируется привлечь.

Значит, минимальное значение показателя EBITDA должно совпадать с суммой процентов, которые требуется покрыть.

В норме этот показатель должен быть больше 1.

Но, кроме процентов, из прибыли необходимо:

  • Уплатить налоги.
  • Предусмотреть средства для развития бизнеса (амортизация).

Следовательно, по-хорошему планируемая Операционная прибыль (EBITDA) должна быть в 2 раза больше процентов, которые предстоит уплатить в планируемом году.

Обычно такое требование выставляют и кредитные учреждения.

Долговая нагрузка: допустимый предел

Из этого соотношения вытекает следующее важное финансовое соотношение: Лимит долговой нагрузки.

Рассмотрим два примера с разной ставкой по кредиту.

Кредит под 15%

Предположим, что проценты составляют 15% от суммы кредита. Тогда, если мы будем соблюдать соотношение, при котором Операционная прибыль больше процентов в 2 раза, получается формула:

В этом случае кредитный долг не должен превышать операционную прибыль более чем в три раза.

Кредит под 10%

Однако, если вы кредитуетесь под 10% годовых, то мы легко получаем соотношение, при котором

В таком случае долг по кредитам может достигать пяти размеров операционной прибыли.

Считаем, исходя из ставки

В результате искомые значения долговой нагрузки легко посчитать в уме:

  • Считаем прибыль, которую приносит бизнес.
  • Умножаем на 3 или 5 раз (в зависимости от того, какую эффективную ставку вам предлагает банк).
  • Получаем искомую величину кредита, который можно взять на данный бизнес.

Кредит: отдаём выручку

Привлекая «короткие банковские кредиты» (на срок до 1 года), важно помнить, что, кроме уплаты процентов, вам необходимо будет и погасить основной долг по кредиту.

Для этого необходимы оборотные средства, которые обеспечиваются выручкой.

Следовательно, Выручка должна быть как минимум больше, чем Долг по кредиту плюс Проценты.

Ну, а поскольку за счет выручки обеспечивается и вся жизнедеятельность компании, то комфортное значение для бизнеса, когда Выручка больше краткосрочного портфеля в 3 или 2 раза.

Причем это соотношение также получается строго математически:

При рентабельности бизнеса, например, 10% получаем:

Получается, что выручка должна быть минимум в 2 раза больше задолженности перед банком.

Подведём итоги

Когда вы собираетесь привлечь заемные средства в бизнес, необходимо рассчитать следующие финансовые соотношения:

  • Операционная прибыль бизнеса (EBITDA) за период должна быть минимум в 2 раза больше процентов, планируемых к уплате за этот период.
  • Долг по кредиту не должен превышать Операционную прибыль (EBITDA) более чем в 3 раза (если кредит 15%) и не более чем в 5 раз (если кредит 10%).
  • Денежные средства, поступающие от покупателей, должны превышать долг по краткосрочному кредиту в 2 или 3 раза.

Важно! Финансовые показатели – EBITDA, величина процентов по кредиту, денежные средства от покупателей – должны браться за один и тот же период.

Если вы анализируете один год – значит, за год, если один месяц – значит, за месяц.

Теперь вы знаете, как рассчитать максимальный предел кредита на бизнес. Если эта статья стала для вас полезной, поделитесь с друзьями!

Поделитесь статьей
Читайте другие истории успеха
Рассылка, которая помогает бизнесу быть эффективным
Кейсы, вебинары, публикации экспертов по налогам, бух.учету, управленке, финансам. Раз в неделю по вторникам.