Вы здесь
Корпоративные облигации как способ финансирования

15.04.2019

Корпоративные облигации как способ финансирования

Привлекая в качестве инвесторов собственников предприятия или третьих лиц, вы получаете в своё распоряжение инструмент финансирования с налоговыми преимуществами — корпоративные облигации, обращающиеся на Организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ). Весь процесс эмиссии облигаций на ОРЦБ занимает срок от трёх месяцев. Затраты в разных ситуациях колеблются от 0,4 до 4 млн рублей. 

Есть ли смысл выпускать свои облигации малому и среднему бизнесу?

Облигации обладают большей ликвидностью, чем права по займу.

Привлекая в качестве инвесторов собственников предприятия или третьих лиц, вы получаете в своё распоряжение инструмент финансирования с налоговыми преимуществами — корпоративные облигации, обращающиеся на Организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ). Весь процесс эмиссии облигаций на ОРЦБ занимает срок от трёх месяцев. Затраты в разных ситуациях колеблются от 0,4 до 4 млн рублей. 

Есть ли смысл выпускать свои облигации малому и среднему бизнесу?

Что даёт выпуск облигаций:

1. «Знак качества»

При допуске ценных бумаг к торгам и процедуре листинга проверяется финансовое состояние предприятия, и размещение ваших ценных бумаг на бирже будет свидетельством надежности компании для таких контрагентов:

  • покупателей  — больше вероятность получения предоплат;
  • поставщиков — больше вероятность получения более длительных отсрочек платежа;
  • инвесторов — при получении кредитов или займов в банке можно ссылаться на опыт эмиссии облигаций.

2. Дополнительная ценность

Облигации, как ценные бумаги, можно передавать в залог. Если рассматривать альтернативные способы инвестирования (например, через заём), права по займу можно тоже передать в залог, однако облигации, которые обращаются на ОРЦБ, для залога будут выглядеть более привлекательно.
 
3. Высокая ликвидность

Если сравнивать такие варианты финансирования, как предоставление аффилированными лицами займа и выпуск облигаций объектом инвестиций и приобретение их инвестором, то облигации обладают большей ликвидностью, чем права по займу.

Налоговые “плюшки” для инвесторов

По налоговому законодательству инвесторы, приобретающие ваши облигации, могут рассчитывать на такие бонусы:

  • Для инвесторов-физических лиц — доход по облигациям, эмитированным после с 2017 года,  равный ставке рефинансирования +5%, не облагается НДФЛ.
  • Для инвесторов-юридических лиц — налоговая ставка по налогу на прибыль при процентном доходе по корпоративным облигациям, эмитированным в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2021 года включительно, составит 15%, а не 20%, как, например, в общем случае при предоставлении займа.

Инвесторы: кто может ими быть?

К выкупу облигаций можно привлекать в том числе деловых партнеров, сотрудников, родственников, клиентов, поставщиков.

К выкупу облигаций можно привлекать в том числе деловых партнеров, сотрудников, родственников, клиентов, поставщиков.

 
По мнению некоторых специалистов, к налоговым рискам можно отнести ситуацию, когда значительный объем корпоративных облигаций выкупают аффилированные лица. Действительно, если цель каких-либо действий уплата налога в меньшем размере – это необоснованное уменьшение налоговой обязанности. Но мы всё-таки остановимся на том, что при выпуске облигаций вы ориентируетесь на необходимость привлечения финансирования, и налоговые выгоды станут всего лишь следствием, а значит, необоснованного уменьшения налогов не возникает.

Международные стандарты — это плюс

Одной из трудностей эмиссии облигаций многие называют внедрение Международных стандартов финансовой отчётности (МСФО). Но надо понимать, что не для всех случаев это обязательное условие. Кроме того, МСФО несут пользу для бизнеса. Эти стандарты дают предприятию регламентацию процессов учета. И как следствие — более качественную отчетность, в том числе по Российской системе бухгалтерского учёта (РСБУ). 

С международными стандартами вы получаете более высокие кредитные рейтинги, а это уже — более низкая кредитная ставка и возможность привлечения иностранного инвестора.

С международными стандартами вы получаете более высокие кредитные рейтинги, а это уже — более низкая кредитная ставка и возможность привлечения иностранного инвестора. Иностранным контрагентам также ближе и понятнее международный стандарт, так что, работая с заграницей, нужно быть готовым предоставить отчетность по МСФО. Российская система бухучёта сейчас в процессе модернизации и в любом случае движется к международным стандартам.

Резюме

В конечном итоге выпуск корпоративных облигаций поможет вам настроить более качественную и прозрачную отчетность и придаст новый импульс развитию бизнеса. Выпуск облигаций предполагает собой увеличение публичности компании. Если при первом выпуске выкуп значительной части облигаций происходит заранее понятными инвесторами, то следующие выпуски с учетом информации о своевременном погашении первого выпуска, могут быть приобретены независимыми участниками ОРЦБ. Некоторые бизнесмены рассматривают выпуск облигаций как первый шаг к публичному размещению акций (IPO). 

В конечном итоге выпуск корпоративных облигаций поможет вам настроить более качественную и прозрачную отчетность и придаст новый импульс развитию бизнеса. 

Ставьте себе цели, привлекайте экспертов, чтобы разобраться в деталях процесса, и всё получится!

 

ШЕСТЬ ПРИЧИН РАБОТАТЬ С НАМИ ПОЧЕМУ С НАМИ НАДЕЖНО?
1 АКТИВНАЯ ПОЗИЦИЯ Директор АЦ «Основа Капитал» — Ирина Екимовских, является сопредседатель «Деловой России», член общественного совета Минфина СО, эксперт общественной палаты СО. Мы входим в состав Институтов профессиональных бухгалтеров и аудиторов России (ИПАР и ИПБ), Союза строителей Урала, Свердловского областного Союза промышленников и предпринимателей.
2 УБЕДИТЕЛЬНЫЙ ПРОФЕССИОНАЛИЗМ Аудиторская группа «Капитал» — единственная компания в стране, сотрудники которой ежегодно побеждают на единственном профессиональном конкурсе, организованном Аудиторской палатой России — «Лучший аудитор России».
3 15 лет практики Наши специалисты имеют многолетнюю практику споров с налоговыми органами и положительный опыт оспаривания в Высшем арбитражном суде.
4 РЕПУТАЦИЯ Соблюдение профессиональной этики в работе — самое ценное качество нашей команды. Выбирая надежного подрядчика или партнера, предприниматели обращают внимание на репутацию и предпочитают знакомиться с топ-менеджером аудиторской организации. Руководители АЦ «Основа Капитал» — признанные лидеры профессионального сообщества и делового Екатеринбурга.
5 ПРИЗНАНИЕ За 15 лет труда наша команда выросла из региональной аудиторской организации в компанию федерального уровня. Сегодня мы занимаем 30-е место среди крупнейших аудиторских компаний России и 72-е место среди отечественных аудиторско-консалтинговых групп (по данным последнего рейтинга отрасли за деятельность в 2014 году).
6 100 000 000 руб. Профессиональная ответственность компании застрахована на 100 млн руб. (ОАО Страховой дом «ВСК»)
Стоимость услуг
Приедем к вам в офис и рассчитаем стоимость индивидуально под ваши задачи по фиксированному прайсу
Лучший аутсорсинг в Екатеринбурге По результатам рейтингового агентства RAEX, «Основа Капитал» занимает 35 место в списке крупнейших компаний Российской Федерации (ТОП-85) в области аутсорсинга учётных функций и является единственным представителем из Екатеринбурга. У нас ещё более 20 наград: подробнее...
Предлагаем обсудить

Любые вопросы по бухгалтерии, налогам, кадрам, привлечению финансов, юридическому сопровождению

Что происходит, если ваши проблемы решает «Основа Капитал»
1 Бухгалтерия в порядке Ошибки в документах, несвоевременное получение или передача документов может обернуться значительными потерями для компании в виде неучтённых задолженностей, неучтённого имущества, недополученной прибыли. Несвоевременный ответ в налоговую может стать причиной блокировки счёта, или причиной доначисления штрафов. В рамках аутсорсинга учёта мы работаем над организацией документооборота, вы минимизируете все финансовые риски и получаете поддержку опытных бухгалтеров, юристов, кадровиков и финансистов.
2 Налоги сокращаются Мы применяем все легальные финансовые инструменты, чтобы облегчить налоговое бремя наших клиентов. Гарантируем снижение выплат и абсолютную налоговую безопасность. Консультанты и юристы нашего отдела оптимизации налогов обладают узкой специализацией по вопросам налогообложения и регулярно повышают свою квалификацию.
3 Меньше штат - больше пользы Вы до 50% снижаете свои издержки на содержание штатных бухгалтеров, юристов и кадровиков. Благодаря комплексному аутсорсингу от «Основа Капитал» вы получаете гарантированный результат с наименьшими затратами на социальное обеспечение и корпоративную политику в отношении собственных сотрудников с тем же функционалом.
4 Прибыль под вашим контролем Финансовые потоки вашей компании становятся прозрачнее, потому что мы пользуемся надежными инструментами учёта. Помогаем среднему бизнесу внедрять учётные системы, чтобы контролировать финансы компании максимально эффективно.
5 Нет проблем с налоговой Берём на себя все правовые переговоры с налоговыми органами. Вашим случаем занимаются специалисты со стажем работы 14 лет и более. Мы знаем, как вести успешные споры с налоговой, а также имеем положительный опыт оспаривания в Высшем арбитражном суде РФ.
6 Вы готовы к проверкам Любая внезапная проверка может обернуться штрафами и другими неприятностями, если ваши сотрудники недостаточно чётко вели документооборот. Мы наводим порядок в бухгалтерских и юридических бумагах. Ваши отчёты, акты, выписки, счета собираются и систематизируются так, чтобы у проверяющих органов не возникло никаких претензий.
Евгения Батракова
директор по аутсорсингу