Бизнес ради бизнеса или прибыли? Где в балансе найти ответы на главные вопросы

Просмотров: 251
14.02.2022
Татьяна Ракульцева
Автор статьи Татьяна Ракульцева Руководитель проектов управленческого учёта и автоматизации

Баланс — главный отчёт, по которому можно понять, как себя чувствует бизнес. Продолжаем разбирать показатели Баланса, которые должен учитывать собственник.

В прошлой статье мы разобрали один из показателей Баланса — процент доли от валюты баланса. Он отвечает на вопрос «Где деньги компании?».

 

За чей счёт банкет

Второй показатель — соотношение собственного и заёмного капитала. По нему можно понять, за чей счёт вы зарабатываете.

! Заёмный капитал может быть платным и бесплатным. Бесплатный — это задолженность перед поставщиками и покупателями (авансы).

Обращайте внимание на соотношение капиталов. 50% на 50% обычное соотношение. В мировой практике также встречаются соотношения 20/80, 30/70 собственного и заёмного капитала соответственно.

Сказать, хорошее или плохое соотношение капиталов у вашего бизнеса, невозможно. Нужно понимать специфику отрасли. Не всегда использовать исключительно собственный капитал — это хорошо, потому что он стоит дорого.

! Ошибочно считать, что собственный капитал — это бесплатный капитал.

В некоторых сферах бизнеса доля заёмного капитала должна быть больше собственного. Например, это ритейл, который работает за счёт денег поставщика — берёт отсрочку платежа 50 дней, а потом продаёт товар по предоплате.

 

Три заветные буквы

Третий показатель — доля чистой прибыли к собственному капиталу — ROE. По нему мы понимаем, насколько доходным является бизнес.

Например, вы открыли вклад и вложили 100 тыс. руб. под 10% годовых. Через год получите плюс 10 тыс. руб. Но можно открыть на эти деньги бизнес и, условно, через год получить плюс 20 тыс. руб. ROE в этом случае составит 20%.

Анализировать за месяц этот показатель неинформативно. Нужно смотреть на итоги квартала, полугода, года. А потом сравнивать с аналогичным периодом. В нашем примере это итог за четыре месяца.

Если ROE отрицательный — анализируйте, почему ваш бизнес не приносит доход.

ROE, процент доли от валюты баланса и соотношение капиталов — три базовых показателя, которые должен отслеживать собственник. Но есть и другие важные цифры.

Что скрывается за WACC

WACC рассчитывается из долей собственного и заемного капиталов в валюте баланса. Так мы получаем процент — это минимальная доходность, которую компания должна обеспечить для удовлетворения ожиданий собственника.

Стоимость собственного капитала — это доходность, на которую рассчитывает собственник. У этого показателя нет какой-то нормы — вы сами определяете, какой доход хотите получать от вложенных средств.

Стоимость заёмного капитала — та сумма, за которую вам обойдется использование кредитов, займов, отсрочек платежа и пр.

В нашем примере WACC был 12%, а стал 9%. Если говорить упрощенно, благодаря этой цифре мы видим, какую доходность приносит вложенный капитал.

Норм здесь тоже нет — главное, чтобы рентабельность всего капитала была больше, чем WACC.

Если больше, значит, бизнес работает и приносит прибыль. Меньше — тогда это бизнес ради бизнеса. И надо задуматься, что делать — увеличить долю собственного или заёмного капиталов, продумать структуру капитала, детализировать её и понять, почему компания пока не приносит доходности.

Смотрим глубже

Разберём ещё несколько важных показателей, за которыми должен следить собственник и руководитель.

Дивидендный поток — процент, который собственник забирает из структуры собственного капитала. В нашем случае это 2% — предприниматель выплатил себе 2 млн, тогда как компания сгенерировала прибыли на 150 млн.

Владельцы бизнеса самостоятельно решают, сколько денег забирать из бизнеса. Решение может зависеть от того, на какой стадии развития находится компания и для чего она создавалась. У нас в примере компания, владелец которой масштабирует бизнес, открывает новые точки. Поэтому и вкладывает свой капитал в развитие. Бывают компании, которые созданы только ради того, чтобы собственник заработал деньги — он может забирать 100% прибыли.

Обычно предприниматели забирают 30-50% прибыли себе, остальное вкладывают в бизнес.

Финансовая устойчивость. Этот показатель говорит о структуре собственного и заёмного капитала. По нему можно понять, сможет ли компания закрыть активами кредиты.

Хороший показатель — меньше 30%, то есть, когда вы за счёт кредитных ресурсов финансируете 30% своих активов.

Доля дебиторской задолженности отражает долю долга от структуры активов. Нормальный уровень — меньше 40%.

Доля товаров — это доля товаров на складе от всех источников активов. Показатель зависит  от специфики бизнеса. И если он больше 40% , значит, у вас много товаров на складе. Тогда надо смотреть, насколько эти товары ликвидны.

Текущая ликвидность отражает, насколько ваши оборотные средства могут покрыть  обязательства компании.

Абсолютная ликвидность — свободные денежные средства, поделённые на обязательства компании. По сути, абсолютная ликвидность — это замороженные деньги, свободные средства, которые компания не использует в обороте. И надо учесть, что чем больше средств не в оборотке, тем меньше доходности получает собственник. Деньги должны приносить доход.

Но при этом свободные средства всё равно нужны — покрывать краткосрочные обязательства. Если абсолютная ликвидность равна 1%, значит, ваши свободные деньги могут покрыть только 1% обязательств.

Что главное?

Каждый показатель собственник должен просматривать и особенно обращать внимание на резкие изменения. Задайте вопрос, почему это произошло и что можно сделать. Например, резко выросла дебиторка или доля товаров на складе стала слишком высокой. Запросите дополнительную отчётность и найдите причины изменений. Баланс помогает принимать управленческие решения, не тыкая пальцем в небо, а опираясь на цифры.

Чтобы полностью разобраться, как работать с финансовой отчётностью и применять цифры для управления бизнесом, участвуйте в авторском семинаре-практикуме Ирины Екимовских «Деньги в бизнесе: приумножить и сохранить».

Поделитесь статьей
Читайте другие статьи
04.10.2022
Что делать с бизнесом, если мобилизовали?
04.10.2022
Проверки и доначисления в 1 полугодии: отчёт налоговой
26.09.2022
Чек-лист финансового состояния бизнеса
20.09.2022
Как предпринимателю рассчитывать налоги — объясняем позицию Минфина
Рассылка, которая помогает бизнесу быть эффективным
Кейсы, вебинары, публикации экспертов по налогам, бух.учету, управленке, финансам. Раз в неделю по вторникам.