Вы здесь
кредит на бизнес

13.07.2017

Оптимальная кредитная нагрузка: как рассчитать

Привлечение заемных средств в собственный бизнес – дело рискованное, но необходимое для развития бизнеса.

В экономической теории есть четкие математические модели, соблюдение которых позволит управлять этим риском и держать его в заданном диапазоне.

В прошлый раз мы рассуждали о том, как не потерять платежеспособность и суметь рассчитаться и по кредиту, и по текущим обязательствам.

Напомним, мы сделали выводы, что:

  1. Операционная прибыль (EBITDA – прибыль до уплаты процентов, налогов, амортизации) должна быть в 2 раза больше величины процентов, которую предприятие планирует уплатить по привлекаемому кредиту.
  2. Сумма Кредита может превышать Операционную прибыль (EBITDА) в диапазоне от 3 до 5 раз (в зависимости от рентабельности вашего бизнеса).
  3. Планируемые поступления от покупателей должны в 2 или 3 раза превышать сумму кредита.

Сегодня поговорим о другой важной составляющей успеха каждого бизнеса – финансовой устойчивости.

Какое должно быть соотношение между собственными и заемными средствами, чтобы бизнес чувствовал себя уверенно, независимо и «устойчиво»? Разберёмся.

Кредит: сумма зависит от прибыли

Есть множество финансовых показателей, из которых видно, что собственные средства должны превышать заемные.

Однако мы с вами уже понимаем, что величина Кредита (сумма заемных средств) напрямую зависит от того, какую прибыль генерирует ваш бизнес, а значит, универсальных коэффициентов нет и быть не может.

Для каждого бизнеса нужно учитывать:

  • активы;
  • величину собственного капитала.

Собственный капитал: во что вкладываем

Предлагаем взять на вооружение финансовую теорему:

За счет собственного капитала должны финансироваться наименее ликвидные активы.

ликвидные активы

Активы: ранжируем по ликвидности

Какие активы можно назвать «наименее ликвидными»?

Это, в первую очередь, внеоборотные активы:

  • основные средства,
  • здания,
  • станки,
  • оборудование,
  • земля.

Кроме того, к наименее ликвидным активам относятся:

  • незавершенное производство,
  • часть сырья (материалов),
  • «глубоко» просроченная дебиторская задолженность («плохая дебиторка»).

Мы определили наименее ликвидные активы. Собственных средств должно хватать на их финансирование:

собственные средства бизнеса

финансовая независимость

Все остальное имущество (активы) может финансироваться за счёт заёмных средств:

Заемные средства = Легкореализуемые активы (товары, готовая продукция, «хорошая» дебиторская задолженность, денежные средства).

Итак, получаем формулу финансовой независимости:

сырье

Финансовая независимость: платим долги вовремя

Финансовая независимость – это прежде всего готовность компании быстро погасить свои долги по требованию кредитора.

Поэтому за счет коротких заемных средств (краткосрочных кредитов до года) должно финансироваться приобретение быстрореализуемых товаров.

И совершенно необязательно, чтобы структура источников средств вашего бизнеса выглядела как 1:1, то есть собственные средства = заёмным средствам.

Например, для торговых компаний, имеющих в качестве активов только легкореализуемые товары, доля заемных средств может составлять 90% всех источников.

прибыль

 

Главное, чтобы прибыль бизнеса позволяла вам вовремя оплачивать проценты и текущие расходы.

Подведём итоги

  1. Каким будет соотношение собственных и заемных средств в вашем бизнесе, необходимо рассчитывать индивидуально.
  2. Всё зависит от структуры активов: смотря какая доля труднореализуемых активов в общем объёме активов.
  3. На труднореализуемые активы направляем собственный капитал. На быстрореализуемые – заёмные средства.
  4. Привлекая кредит, ориентируемся на прибыль: операционная прибыль должна быть меньше кредита в три-пять раз. Может быть и ещё меньше – при условии, что ваши товары быстро реализуются, а доходы позволяют оплачивать проценты по кредиту.

Закажите аудит вашей управленческой отчетности, чтобы проверить выполняются ли заданные соотношения.

 

Автор: 
Ирина Екимовских
ШЕСТЬ ПРИЧИН РАБОТАТЬ С НАМИ ПОЧЕМУ С НАМИ НАДЕЖНО?
1 АКТИВНАЯ ПОЗИЦИЯ Директор АЦ «Основа Капитал» — Ирина Екимовских, является сопредседатель «Деловой России», член общественного совета Минфина СО, эксперт общественной палаты СО. Мы входим в состав Институтов профессиональных бухгалтеров и аудиторов России (ИПАР и ИПБ), Союза строителей Урала, Свердловского областного Союза промышленников и предпринимателей.
2 УБЕДИТЕЛЬНЫЙ ПРОФЕССИОНАЛИЗМ Аудиторская группа «Капитал» — единственная компания в стране, сотрудники которой ежегодно побеждают на единственном профессиональном конкурсе, организованном Аудиторской палатой России — «Лучший аудитор России».
3 15 лет практики Наши специалисты имеют многолетнюю практику споров с налоговыми органами и положительный опыт оспаривания в Высшем арбитражном суде.
4 РЕПУТАЦИЯ Соблюдение профессиональной этики в работе — самое ценное качество нашей команды. Выбирая надежного подрядчика или партнера, предприниматели обращают внимание на репутацию и предпочитают знакомиться с топ-менеджером аудиторской организации. Руководители АЦ «Основа Капитал» — признанные лидеры профессионального сообщества и делового Екатеринбурга.
5 ПРИЗНАНИЕ За 15 лет труда наша команда выросла из региональной аудиторской организации в компанию федерального уровня. Сегодня мы занимаем 30-е место среди крупнейших аудиторских компаний России и 72-е место среди отечественных аудиторско-консалтинговых групп (по данным последнего рейтинга отрасли за деятельность в 2014 году).
6 100 000 000 руб. Профессиональная ответственность компании застрахована на 100 млн руб. (ОАО Страховой дом «ВСК»)
Стоимость услуг
Приедем к вам в офис и рассчитаем стоимость индивидуально под ваши задачи по фиксированному прайсу
Лучший аутсорсинг в Екатеринбурге По результатам рейтингового агентства RAEX, «Основа Капитал» занимает 35 место в списке крупнейших компаний Российской Федерации (ТОП-85) в области аутсорсинга учётных функций и является единственным представителем из Екатеринбурга. У нас ещё более 20 наград: подробнее...
Предлагаем обсудить

Любые вопросы по бухгалтерии, налогам, кадрам, привлечению финансов, юридическому сопровождению

Что происходит, если ваши проблемы решает «Основа Капитал»
1 Бухгалтерия в порядке Ошибки в документах, несвоевременное получение или передача документов может обернуться значительными потерями для компании в виде неучтённых задолженностей, неучтённого имущества, недополученной прибыли. Несвоевременный ответ в налоговую может стать причиной блокировки счёта, или причиной доначисления штрафов. В рамках аутсорсинга учёта мы работаем над организацией документооборота, вы минимизируете все финансовые риски и получаете поддержку опытных бухгалтеров, юристов, кадровиков и финансистов.
2 Налоги сокращаются Мы применяем все легальные финансовые инструменты, чтобы облегчить налоговое бремя наших клиентов. Гарантируем снижение выплат и абсолютную налоговую безопасность. Консультанты и юристы нашего отдела оптимизации налогов обладают узкой специализацией по вопросам налогообложения и регулярно повышают свою квалификацию.
3 Меньше штат - больше пользы Вы до 50% снижаете свои издержки на содержание штатных бухгалтеров, юристов и кадровиков. Благодаря комплексному аутсорсингу от «Основа Капитал» вы получаете гарантированный результат с наименьшими затратами на социальное обеспечение и корпоративную политику в отношении собственных сотрудников с тем же функционалом.
4 Прибыль под вашим контролем Финансовые потоки вашей компании становятся прозрачнее, потому что мы пользуемся надежными инструментами учёта. Помогаем среднему бизнесу внедрять учётные системы, чтобы контролировать финансы компании максимально эффективно.
5 Нет проблем с налоговой Берём на себя все правовые переговоры с налоговыми органами. Вашим случаем занимаются специалисты со стажем работы 14 лет и более. Мы знаем, как вести успешные споры с налоговой, а также имеем положительный опыт оспаривания в Высшем арбитражном суде РФ.
6 Вы готовы к проверкам Любая внезапная проверка может обернуться штрафами и другими неприятностями, если ваши сотрудники недостаточно чётко вели документооборот. Мы наводим порядок в бухгалтерских и юридических бумагах. Ваши отчёты, акты, выписки, счета собираются и систематизируются так, чтобы у проверяющих органов не возникло никаких претензий.